Fx استراتيجيات التداول ألفا

FX استراتيجيات التداول ألفا لسنوات عديدة، جعلت ارتفاع معدل التذبذب في أسواق صرف العملات الأجنبية لهم جاذبية للمضاربين. الجيل ألفا المحتملة لسنوات عديدة، جعلت ارتفاع معدل التذبذب في أسواق صرف العملات الأجنبية لهم جاذبية للمضاربين. حتى زوج من العملات الرئيسية مثل الدولار / ين يمكن ان تتحرك عدة في المئة في يوم واحد، وهو حدث لطيف إذا أنشأت واحدة في المكان المناسب مسبقا. وأنه من السهل للاستفادة من وظائف صرف العملات الأجنبية باستخدام العقود التي لا يوجد تبادل رؤوس الأموال إلى الأمام. لذلك هو بسيط نسبيا لإدخال العقد الذي سوف، من دون النفقات الأولية، يؤدي إلى تحقيق مكاسب كبيرة إذا تحرك سعر كما كان متوقعا. هذه الشروط هي مثالية لجذب المضاربين إلى الأسواق، ولكن هناك العديد من المستثمرين الذين يحافظون بقوة أن أسواق العملات هي فعالة وأنه من المستحيل لكسب المال تداولها. فما هي الحقيقة؟ يمكن للمرء أن تولد العودة، أو ألفا، في FX؟ كان لا يزال لجنة التحكيم قبل من 10 عاما. على الرغم من ان بعض الشركات، مثل سجل إدارة العملات في المملكة المتحدة وGKIM في الولايات المتحدة قد تحقق عائدات لعملائها لعدة سنوات، وكان لا يزال هناك شعور قوي بأن هذه قد تكون أيضا بسبب الصدفة والحظ، لأنه لم يكن هناك لا مجموعة كبيرة من النتائج لدراسة. خلال السنوات الخمس الماضية، ومع ذلك، شهدت انفجارا في عدد من الصناديق والبرامج التي تعتمد على FX. في عام 2002 أجريت فرانك روسل الدراسة أن تحليل نتائج أكثر من 150 برنامجا، حيث كانت زيارتها مسح مماثل في عام 1998 فقط 30 للنظر في. جاء كل من هذه الدراسات الاستقصائية، واثنين آخرين في عامي 2000 و 2001 إلى استنتاجات مماثلة. حوالي 80٪ من البرامج القائمة القيمة المضافة، وعموما، بما في ذلك الخسائر، وكانت القيمة المضافة حوالي 1٪ من القيمة الأسمية. تجاوز العديد من الشركات منهجي هذا. ويبدو أن تلك الشركات ذات الخبرة والدراية في المنطقة لتكون قادرة على النجاح تجارة العملات الأجنبية كفئة أصول. طرق توليد ألفا وهناك مجموعة متنوعة من الطرق لتوليد ألفا في أسواق العملات. A فريق كبير من التجار الفور، ومجموعة من الاقتصاديين أو خوارزمية صافي العصبية مدربين تدريبا كاملا قد عمل كل شيء بشكل جيد. ولكن الأسلوب الذي قفز إلى واجهة حزمة هو ما يسمى ب 'من نوع التقني "نماذج اختبار مرة أخرى. هذه اتباع نهج قائم على قواعد صارمة، مما يعني أن الأداء في الماضي يتم تحديد بشكل لا لبس فيه. ومن هذا النوع من النماذج التي نفسر هنا. وغالبا ما يفترض أنه من الصعب بنجاح تداول أسواق العملات وهناك شيء من جو من السرية - ربما بمساعدة من بعض مديري البرامج - حول كيفية FX نماذج التداول العمل. في الواقع، هناك عدد قليل من أنواع نموذج الأساسية، والتي تستخدم بنجاح في مجموعة متنوعة من العملات التي استخدمت مربح لعدة سنوات. هذا البيان يمكن أن تؤدي إلى التشكك - بالتأكيد، إذا كان هناك أنماط يمكن التنبؤ بها، فإنها منذ فترة طويلة وقد تم تداول أسهمها بعيدا؟ الأمر ليس كذلك. درجة التنبؤ تحرك العملة أبدا 100٪، أو حتى قريبة، وبالتالي فإن الاستراتيجيات أبدا خالية من المخاطر. فهي استثمار التي تتخذ خطر لتوليد العودة، كما هو الحال في أسواق الأسهم. وعلاوة على ذلك، والسبب أن هذه السلوكيات القابلة للتداول وهناك هو أن أسواق العملات هي الثانوية لكثير غيرها. لم يتم تنفيذ غالبية معاملات الصرف الأجنبي مع الأرباح في الاعتبار. وضعوا على لتغطية الاستثمار، لأن يتم ترحيل التدفقات النقدية كجزء من صفقة أكبر، ومجموعة من الأسباب الأخرى. وليس بالضرورة أن تداول الميزات التي يمكن التنبؤ بها وبالتالي من السوق بعيدا لأن تتم معظم الصفقات دون الرجوع إليهم. كيف تعمل النماذج؟ أساسا هناك ثلاثة أنواع نموذج الأساسية التي يمكن استخدامها لتوليد ألفا. وهذه هي: * حمل أو التفاضلية إلى الأمام * استراتيجيات الخيار وهناك مجموعة متنوعة من أنواع أخرى أيضا مثل نماذج التداول في مدى وأجهزة الكشف عن القناة، ولكن الثلاثة المذكورة أعلاه تهيمن على الساحة. لديهم في شيوعا حقيقة أنهم جميعا استخدام بيانات من الماضي القريب للتنبؤ السلوك معدل FX في المستقبل. قد تكون هذه البيانات عن معدل FX نفسها أو من أسواق أخرى مثل سوق الخيار، أو قد تكون أكثر الاقتصاد القياسي في الطبيعة، ولكن يجب أن تكون متوفرة على شكل سلسلة الزمن والتي يمكن تحديثها بانتظام. نوع الاتجاه نماذج كل من هذه النماذج تعتمد على حقيقة أن قيمة العملة، والتي جعلت خطوة مهمة في فترة زمنية واحدة ومن المرجح أن تتحرك في نفس الاتجاه في الفترة المقبلة. هناك عدد كبير من نماذج الاتجاه المختلفة المتاحة، من طرق الزخم بسيطة لتقنيات GARCH متطورة. بشكل عام إذا كان سعر الصرف يعمل بشكل جيد ويولد يعود مرة أخرى لاختبار إيجابية مع أسلوب اتجاه واحد، فمن المرجح أن يعمل مع الآخرين. في نماذج الاتجاه، كما في الواقع لجميع أنواع نموذج، ويحتاج المرء لرعاية الكبيرة التي واحد لا أكثر الأمثل، باستخدام معلمات كثيرة جدا لتناسب للبيانات. فمن السهل الحصول جيدة زائفا نتائج اختبارات الأداء، والتي لها أهمية تذكر إلى المستقبل. وفيما يلي جدول بياني وبيانات نتائج واحدة المتوسط ​​المتحرك نموذج بسيط الاتجاه استخدامها في مجموعة متنوعة من العملات. المتغير الوحيد، الذي يمكن تغييره لكل عملة هو عدد الأيام في المتوسط ​​المتحرك. كما يمكن أن يرى، والنتائج حتى بالنسبة لهذا النموذج البسيط جيدة بشكل معقول. حمل أو التفاضلية إلى الأمام نموذج هذا هو نموذج الشعبية التي تم تداول أسهمها بنجاح لعدة سنوات. فإنه يستخدم حقيقة أن سعر الصرف الآجل ليس "مؤشرا" جيدة من سعر الصرف السائد في المستقبل. عندما سعر الصرف الآجل أعلى من السعر الفوري، واحدة تبيع العقد الآجل. عندما يكون أدناه، يشتري واحدة. في الواقع يستعير واحدة في الجزء الأسفل من العملة بفائدة من أجل الاستثمار في أعلى، وطالما يفعل العملة ليس على متوسط ​​التحرك لنفي هذه المكاسب، فإن أرباح تتحقق. فيما يلي نقدم لك مجموعة من النتائج من متابعة هذه الاستراتيجية باستخدام الأمام لمدة شهر واحد في عشرة العملات، مع ميزة إضافية أنه عندما يصل خيار تقلب مدة شهر واحد 12٪، وتجارة يتوقف حتى يسقط. هذا يحسن من الأداء لأنه يخفض من ضجيج المدى القصير. كما يتبين من الرسم البياني، وأداء، وخاصة مع ميزة التقلبات، هي قوية وجميع العملات تعطي عوائد إيجابية. نماذج الخيار للتجارة نماذج الخيار هي حقل غني، ويرجع ذلك جزئيا سوى عدد قليل من المؤسسات لديها بيانات كافية لدعم-اختبارها بشكل كاف. في الخيارات العامة والثمن إلى حد ما، ولكن هناك ميزات صغيرة المستمرة من الأسواق التي يمكن استغلالها. على سبيل المثال، فمن الأفضل في المتوسط ​​لبيع الخيارات على المدى القصير وشراء على المدى الطويل، سنة واحدة أو أكثر. بالإضافة إلى ذلك، وتقلب الخيار ينطوي في حد ذاته هو متغير يمكن التنبؤ بها بشكل معقول - يعني يعودون وغير شائك وصاخبة في المدى القصير. يأخذ النموذج أدناه الاستفادة من كل من هذه الحقائق. انها تبيع الدولار / ين أسبوع واحد تمتد كلما تقلب الخيار شهر واحد فوق 5٪، وخلاف ذلك لا يفعل شيئا. على الرغم من أن المستوى المطلق للعودة ليست مرتفعة جدا، وعوائد أنفسهم على نحو سلس. الجمع بين نماذج سيكون من الكثير أن نتوقع من نموذج انها ستعمل في كل وقت. على سبيل المثال، والاتجاه إلى الأمام والتفضيلية نماذج تعمل بشكل أفضل في البيئات تقلبات منخفضة وأفضل قطع من عند المجلد مرتفع. وبالتالي فإنه من الجيد أن يكون مجموعة من النماذج التي يمكن استخدامها جنبا إلى جنب، في نهج التنويع التقليدية، أو أفضل، ويمكن أن تحول بين، بحيث يتم تداولها إلا في البيئات التي تؤدي بشكل جيد. ويبدو من المرجح بشكل متزايد أنه من الممكن لتوليد ألفا مع نماذج من النقد الأجنبي. صناديق العملة وكبار المستشارين التقنيين هي منطقة النمو ويجري العمل المزيد من برامج التداول، حيث يصبح من الواضح أن هذا هو مصدر العائد غير مترابطة مع الأسواق التقليدية مثل الأسهم أو السندات. في جو من الغموض الذي يحيط عمل من هذه النماذج غير مبرر. النماذج التي تعمل والتي استخدمت بنجاح على مدى سنوات عديدة هي بسيطة نسبيا وسهلة للتجارة. في الواقع، 85٪ من عائدات CTA يمكن تفسير نموذج واحد فقط مع ثلاثة المتوسطات المتحركة. هناك خطر أكبر في استخدام أكثر تعقيدا وأكثر النماذج الأمثل، والتي قد يكون حقا من الصعب أن نفهم، من في استخدام الاستراتيجيات بسيطة نسبيا التي أظهرت جدارتها. كتب منحنى التعلم هذا الاسبوع من قبل جيسيكا جيمس، المدير في المجموعة الاستشارية للمخاطر FX في سيتي جروب في لندن.